與差價合約有關的關鍵詞彙

CFD 指的是「差價合約」（Contract for Difference）。它是一種衍生金融工具，允許交易者進行對價格變動的投機，而不實際擁有底層資產。

CFD 的運作方式是交易者與交易平台簽訂一份合約，合約中規定了交易者與平台之間根據資產價格變動而進行交換的差價。交易者可以根據資產價格的上漲或下跌進行買賣交易，從價格變動中獲取利潤。

CFD 可以應用於多種資產類別，包括股票、外匯、指數、商品等。交易者可以通過長期持有或短期交易 CFD 來參與市場，並將其用於投機或對沖風險。

CFD 的優勢之一是可以實現雙向交易，即可以進行買入和賣出交易，從而有機會在價格上漲和下跌的情況下都獲得利潤。此外，CFD 具有槓桿效應，允許交易者以較小的資金參與更大的交易量，從而放大潛在的盈利和虧損。

然而，CFD 也存在風險，因為交易者可能會損失超過其初始投資。此外，CFD 的價格與底層資產價格之間存在差異，並且交易者可能需要支付額外的費用，如差價、交易手續費等。

筆者自己主要使用嘅CFD券商包括為 Vantage。

Margin Level（保證金水平）是指交易帳戶中可用保證金與當前保證金要求之間的比例。它是用來衡量帳戶的風險和可用資金的相對關係。

Margin Level 的計算方式是將當前帳戶的可用保證金除以當前的保證金要求，然後將結果乘以100以獲得百分比表示。

數學表達式為：Margin Level = （可用保證金 ÷ 保證金要求） × 100

Margin Level 可以提供交易者關於其帳戶狀態和風險水平的重要信息。它能告訴交易者他們的帳戶是否處於安全狀態，是否有足夠的保證金支持其交易持倉。

通常，Margin Level 的百分比越高，表示帳戶的風險水平越低，有足夠的保證金支持交易。相反，Margin Level 的百分比越低，表示帳戶的風險水平越高，可能會面臨強制平倉或停止交易的風險。

許多交易平台會設定特定的 Margin Level 要求，並在帳戶的 Margin Level 跌至這一水平以下時觸發強制平倉。這是為了保護交易者免受帳戶餘額不足的風險，以確保市場波動不會導致更大的損失。

交易者應該密切關注其 Margin Level，避免其降至過低的水平。管理風險，確保有足夠的保證金以應對市場波動是交易者的重要職責之一。

滑點，指實際交易執行價格與預期價格之間的差異，可能影響交易的成本和執行效果。

但我地係無可能避免滑點的，所以其實唔理。再者, 網路有延誤、手慢等其實有時會令到最終交易結果更有利我地 (例如你平buy單, 你手慢可能個巿升多兩點比你)。

停損訂單，用於限制損失的訂單，當市場價格達到預先設定的水平時，自動觸發平倉。

止盈訂單，用於固定獲利的訂單，當市場價格達到預先設定的水平時，自動觸發平倉。

“Spread” 在交易中指的是「差價」（Spread）。差價是指買入價格與賣出價格之間的差距，通常以點數或點差表示。

在外匯市場中，差價是買入價格與賣出價格之間的差距。賣出價格通常高於買入價格，差價的大小取決於該貨幣對的流動性和市場條件。差價是交易商的利潤來源之一，並且在進行交易時會計入交易成本。

例如，如果某外匯交易對的賣出價格是1.2000，買入價格是1.1995，則差價為5個點（或0.0005）。這意味著，如果你以賣出價格進行交易，你的交易將從一開始就虧損了5個點，因為當你立即賣出時，市場價格必須上升5個點才能達到你的買入價格。

差價的大小對於交易者來說是重要的，因為它直接影響到交易成本和潛在利潤。低差價通常有利於交易者，因為它意味著交易成本較低，同時提供更好的交易條件。

“Pip” 是外匯交易中常用的術語，指的是價格的最小變動單位。它是「百分比點」（Percentage in Point）的縮寫。

在大多數外匯貨幣對中，一個 pip 的價值通常表示為小數點後的第四位數字。例如，對於 EUR/USD，如果價格從 1.2000 上升到 1.2001，則它上升了 1 個 pip。對於 USD/JPY，如果價格從 110.50 上升到 110.51，也是上升了 1 個 pip。

然而，值得注意的是，某些外匯貨幣對的報價方法可能不同，例如以小數點後的第二位數表示價格變動（例如 USD/JPY），這樣一個 pip 的價值就會不同，因為它表示價格的較大變動。

Pip 的大小對於外匯交易者非常重要，因為它直接影響到交易的利潤和虧損。交易者可以根據每個交易的 pip 值和交易量計算出潛在的利潤或虧損。

需要注意的是，不同的外匯貨幣對具有不同的價格波動性和 pip 值。較為波動的貨幣對通常具有較大的 pip 值，而較不波動的貨幣對則具有較小的 pip 值。

在了解什麼是爆倉前, 我地要先了解一吓一些基本詞彙… 如 差價合約、margin level….

一個MT4 account持有多張單時, 如margin level低過某個數 (Vantage好似係50%, 定60%… 我先假設係50%) 時, 券商為咗保證客人戶口內有足夠金錢去應付虧損, 就會把浮虧最大的一張單”強制平倉” (強平)。 (留意: CFD交易有一個”可愛”之處就係就算個戶口因巿場波動變成負一億, 客人都唔駛欠債, 最多只係輸晒投入嘅資金, 因此券商就會進行”強平”).

而當一張單被強平後, margin level 通常有有所提升 (因為其他單夾埋嘅保證金要求細咗)… 但”通常”個倉衰成咁, 其實代表個倉嘅單出咗事, 例如不關對某個貨品對行沽空, 但損手。因此, 即使margin level升返, 好大可能隨著巿場前進而又咗變成低過50, 因此又出現強平…

當所有單被強平時… 就是大家口中的”爆倉”。 (可能有人會說只要有一張單被強平都是爆倉, 但我不同意… 因為被強平一張單後, 巿場可以絕地反擊, 其他單變成替你賺過億)

爆咗倉嘅account, 其實最終係有可能還有少量資金或credit可以繼續進行交易的… 可以留為紀念之用。

而如果想試少少策略, 也可以考慮利用餘下嘅資金/credit…. 這可能比用demo account好, 因為如果真係賺得夠多, 分分鐘可以變成有錢可以攞返。  

一般對標準帳戶（STD account）來說，CFD券商並不會直接向投資者收取佣金，但買出和買入價之間存在點差 (spread)。因此，投資者要付出的佣金基本和買賣的手數(Lot size)、點差和每點的價值成比。

詳情可向自己使用中的CFD券商查詣或瀏覽網站。

Vantage的相關收費可參閱: https://www.vantagemarkets.com/trading/fees/spreads/

我自己會用”平台帳戶”來形容投資者在CFD經紀商網站所注冊的帳戶，用來登入CFD券商的網站。 登入名稱多為投資者注冊時所登記的電郵地址。

交易帳戶是由經紀商開設的帳戶，允許交易者參與各種提供的資產。 利用交易帳戶，交易者可以買賣股票、商品或外匯等證券。 它作為您日常交易的個人帳戶。

基本上，投資者可在其CFD經紀商平台帳戶下開設多個交易帳戶，而這些交易帳戶多是MT4 或 MT5的帳戶。每個MT4 /MT5的帳戶都有一個一帳戶號碼 (及密碼)和侍服器名稱。但如經CFD經紀商手機App或平台落單，一般都不需要投資者在登入平台帳戶後再登入交易戶口。只有在使用MT4/MT4 程式直接單盤或操控交易帳戶時才需要在MT4/MT4中進行登入。

槓桿讓您可以使用一小部分資金開立更大的倉位，剩餘部分則向經紀商借用。槓桿通常基於經紀商的保證金要求，以比率表示。 雖然槓桿允許您用較小的資本交易較大的倉位，但它可能是一把雙刃劍 – 不僅增加了擴大收益的可能性，也增加了擴大損失的可能性。

風險高唔高其實睇你點投資…. 

或者我可以用數學嘅學度去講解一吓。槓桿其實只係把你嘅資金賺買力倍大。

例如在無槓桿情形之下, 你要買一張”保證金要二萬”嘅細期 (數字我作的), 咁你戶口一定要有二萬先可以開單。但如果你用一個”槓杆100倍”嘅戶口, 咁你戶口只要有二百就可以trade一張細期。 這就是我所講的”購買力”.

但當開咗一張細期buy單之後, HSI如跌20點, 咁你就會輸$200. 這個跟戶口槓桿沒有任何闗係。 而如果你戶口當時真係只有$200 資金 (入金+bonus), 咁即你戶口歸零… 簡單嚟講就係”爆倉”/輸晒.

我想大家只要按自己嘅入金金額去trade, 其實個槓桿對大家係無大意思的. 例如你入5000HKD入去戶口, 你每次開單只係買 1lot (即HSI 1點嘅價值等同1HKD), 咁你要買錯方向, 輸5000點先會爆倉.

** 以上係一個簡化咗, 但又應該夠用的解釋 **
CFD經紀商其實會按一條公式去計係保證金夠唔夠 (因為你持貨嘅盈虧係浮動的), 當你margin level唔夠時, 佢就會對你嘅單進行”強制平倉”. 會先平輸得最多嗰一張單… 強倉這單後margin level又會變咗….

睇到這裡又未頭暈而又有興趣更詳細了解的朋友可以去Vantage網睇吓條文 (我都無100%好仔細咁睇過)。

用CFD投資指數商品 (如香港恆生指數)時，買1手 (lot) 其實即代表你買指數升(或跌)一點時的金額為當地貨幣1元。

例如

• 你買 (做多) 1 lot  hk50 (香港恆生指數)，即HSI升1點時你賺 HKD 1。故想逹到買賣細期效果就應買賣10 lot。
• 你買 (做多) 1 lot  NAS100 (納指)，即納指升1點時你賺 USD 1。

留意上面提到的是實際價值，與你的交易戶口的貨幣無關。用返如你買1 lot  NAS100 (納指)，即納指升1點時你賺 USD 1 的例子。如你是使用港幣戶口，該”USD 1″會對換成港幣來結算。

每個CFD經紀商對個別資產/商品用的symbol都可能有出入。以下係Vantage 用的symbol：

• 恒指： HK50.r
• 恒指期貨：HK50ft.r
• 道指：DJ30.r
• 道指期貨：DJ30ft.r
• 納指：NAS100.r
• 納指期貨： NAS100ft.r
• 富時中國50: CHINA50.r
• 富時中國50期貨: CHINA50ft.r
• 黃金： XAUUSD
• Bitcoin: BTCUSD

• 持有hk50.r過夜要比存倉費（你持sell單有時有swap收，我試過）, hk50ft.r就唔駛比存倉費。
• hk50ft.r嘅點差會大啲。
• ⁠兩者報價有分別（因為一𠍿係現貨，一個係期貨），但兩者走勢應相同。我用CFD炒期，都係睇住TradingView 圖，決定入巿就在vantage手機app落單。

簡單來說，

• 如炒即巿唔過夜就用hk50.r
• ⁠如打算過夜就用hk50ft.r

其他 NA100, DJ30都有”有ft & 無ft的”，道理一樣。